Demand for China’S人民币去年促使美元兑美元汇率为6.7%© Financial Times

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中国’由于投资者借阅借贷的扣押可以慢击败国家,因此汇率兑美元汇率最糟糕的月份。’Covid-19的Swift经济复苏。

在3月至约人民币6.57年,重新调控的陆上交易人民币兑美元汇率下跌1.4%,标志着其最糟糕的一个月下降 自2019年8月以来,当华盛顿标记为北京时 货币操纵器。最近的一滴也抹去了中国货币’自新的一年以来兑美元收益。

堕落代表了中国的部分逆转’s currency after a 横幅2020.当时对人民币的需求开展了6.7%的涨幅。近海投资者,渴望利用该国’从冠状病毒大流行,浇注的经济迅速反弹 超过人民币1亿元 into China’债券和股票市场。

它还反映了北京面临关于是否困境的事实 撤回刺激 now that the world’S第二大经济经济覆盖了其 大流行前增长率,正如世界其他地方的康复开始拿起蒸汽。

经济学家说中国’S模糊最近宣布了GDP增长目标“超过6%”对于2021年身是对货币的称重。这是因为它可能会发出信号当局可以愿意抓住金融风险,这么有力地,这一年的增长可以远低于由彭博门调查的经济学家的8.5%的预测。

$105bn 三年来中国政府债券被动流入的花旗估计

“China’经济现在高于趋势,并撤回政策刺激,当然是循环放缓’T反映在共识期望中,”资本经济学高级经济学家Julian Evans-Pritchard表示。“与此同时,世界其他地区的前景变白了”.

全球债券市场感受到了这种转变。最近几周,中国政府债券与其美国同行之间的产量差异大幅缩小。分析人士表示,差距可以进一步结束,这将使中国债券对国际投资者的吸引力减少,并抑制去年进入该国的主要司机。

“到2022年底,我们认为中国收益率可以达到十年 . . . 投资组合流入中国,去年大幅升起,将缓慢甚至相反,”埃文斯 - 普里查德说。

流入可能增长的一个区域是通过被动投资者,或跟踪指数的领域。周二,富时罗素确认它会 开始添加中国债务 10月份以其基准世界政府债券指数,加权5.25%。

CITI的分析师估计,包含在三年内的中国政府债券大约1050亿美元的被动流入。

显示中国的人民币线图’由于S的货币失去了它的边缘

中国股票也落后于他们的全球同行—对人民币的全球需求推动另一个驾驶员。中国’上海和深圳上市股票的CSI 300指数从最近的股票下降了超过15% 峰在2月中旬.

分析师表示,虽然人民’中国银行欢迎货币的一些弱点,这有助于提高出口,少数预期抵抗美元贬值。

中央银行,为人民币设定了每日中点’美元交易乐队,上周表示,它计划制作货币’S汇率更加灵活—分析人士表示通常与折旧相关的信号。

“市场清楚地拾取了这些短语,”新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-Uddin表示。“如果感觉当局唐’要更高的[交换]趋势更高,我们看到了一个回调。”

在发布新故事时,在人民币上获得警报

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