去年,台湾近100种本地化债券ETF中只有18种获得了正回报
去年,台湾近100种本地化债券ETF中只有18种获得了正回报©大卫·张(David CHANG)/ EPA-EFE /快门

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台湾’由于表现令人失望和本币升值,去年债券交易所交易基金市场结束了多年的强劲增长。

台湾总资产’根据证券投资信托(Securities Investment Trust)的数据,到2020年,本地注册的外国债券ETF市场下降了新台币810亿元(合29亿美元),至新台币12.6亿元,&咨询协会。

Sitca数据显示,即使国内股票ETF的资产增加了一倍以上,也出现了资金外流,从2019年底的新台币1,274.5亿元跃升至去年年底的新台币2616.2亿元。

全球债券ETF泛滥成灾 推进 Taiwan’的债券ETF市场将在2018年成为亚洲最大的债券ETF市场’s 135 per cent 资产增长 在过去的两年中。

该文章先前由 点燃亚洲,是FT集团拥有的头衔。

“台湾债券ETF市场在2018年和2019年的快速增长主要是由保险公司推动的,这些保险公司通过投资债券ETF从税收和监管激励措施中受益,”台北创始人兼总裁唐娜(Donna Chen)说 梯形失真智能。

但是由于其表现不佳,投资者已经推迟了债券ETF市场。

去年,台湾近100种本地化债券ETF中只有18种获得了正回报。

“2020年,债券ETF的平均表现仅为4.3%。相比之下,国内和全球股票市场的表现都很好。去年有如此多的资金转移到股票市场,” Chen said.

台湾’s insurers had been  进入外国债券ETF,以规避其离岸投资的65%上限,  持有当地发行的外国公司债券。

目前,外国债券ETF的持股不计入其海外投资。在2019年8月的某一时刻,国内保险公司  占台湾96%’s bond ETF assets.

但台湾监管机构一直在努力刹车’由于对流动性的担忧而实现了大幅增长。

这 金融监督委员会 强加 caps on investors’根据新规定,ETF提供商必须在推出新债券ETF时将单个投资者可拥有的数量限制为50%,而通常这一比例为80-90%。六个月后,股权应进一步减少至30%。

更糟的是,锡特卡(Sitca) 发布 去年9月向基金管理人发出的行业通函,禁止他们连续进行两次债券ETF的资产筹集。

30%的单一投资者所有权上限为 轻松 Ignites Asia当时报道说,去年11月达到了50%。对于尺寸较小的产品,该标准将进一步提高到70%。

表现最出色的10只债券ETF均以美国债券为目标,其中10只中的9只只关注美国国债。唯一不完全投资于美国国债的策略是KGI 15 Plus Year US Healthcare和Pharma Bond ETF。

据当地媒体报道,在18只表现出正回报的债券ETF中,绝大多数追踪长期美国国债或中国政策性银行债券。

陈指出,人民币兑美元在2020年升值5.3%,这将对离岸投资产生负面影响,因为将任何收益转换为新台币的成本增加了。

尽管台湾的散户投资者兴趣极低’一些业内人士表示,到目前为止,该公司的债券ETF可能会发生变化。

“债券ETF的价格相当稳定,但台湾散户投资者却喜欢波动。因此,它们倾向于股票ETF,甚至更好的杠杆ETF,”叶松欢,投资组合经理 CTBC投资公司表示。

但是市场’《商业时报》援引国内机构投资者的分析称,其稳定可能是2021年的强势。今年股市可能比前一年更高。在这样的环境中,债券ETF的波动性很低,因此可能会提供一个避风港。

元大证券投资信托公司的一位高管说,购买几种债券ETF以建立一个向散户投资者支付股息的投资组合的趋势也越来越大。

最近的法规发展也可能吸引更多的散户投资者进入市场。

以前,投资债券ETF的成本很高。一个债券ETF的交易单位通常成本约为新台币40,000元。但是,自去年10月下旬以来,金融监管委员会已允许进行日内零散交易,以期使个人投资者更负担得起高价值股票和投资产品。台湾投资者首次可以在白天交易奇数手,而不是在收盘后才可以交易。

Sitca表示,今年到目前为止,在台湾已经推出了七只债券ETF。其中,三支具有ESG主题,一支针对新兴市场的高收益债券,其余三支投资于全球投资级债券或高收益和投资级债券的组合。

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